Котировки рубля в середине торговой сессии среды перешли к более спокойной динамике, хотя российская валюта остается около недавно достигнутых максимумов по отношению к основным мировым валютам.
По оценкам участников рынка, против рубля сейчас могут работать два фактора: рост спроса на заметно подешевевшую иностранную валюту и фиксация прибыли по длинным позициям в рубле после выхода курса к локальным экстремумам.
Одновременно экспортеры, по всей видимости, временно сократили продажи валютной выручки. При этом на рынке фиксируются значительные объемы предложения китайского юаня со стороны сырьевых компаний вблизи уровня 11 рублей за юань.
К 14:40 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Мосбирже находилась около отметки 10,98 рубля за юань, рубль ослабевал примерно на 0,2%.
Беспоставочный доллар/рубль с расчетами «завтра» торговался в районе 74,65 рубля за доллар, что также соответствует ослаблению российской валюты примерно на 0,2%.
На международном рынке форекс к 14:40 мск пара доллар/рубль находилась около 75,15, где рубль терял порядка 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе торговалась в районе 88,10, при этом рубль немного укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на незначительные колебания в течение дня, российская валюта по‑прежнему располагается недалеко от недавних максимумов: около 74,40 за доллар и 87,47 за евро на форексе, а также 10,89 за юань и 74,41 за доллар на Мосбирже.
С начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 7,6% к доллару США и на 6,2% к евро. На Мосбирже курс российской валюты к юаню вырос примерно на 6,5%.
Дополнительную поддержку рублю обеспечивает повышенный приток экспортной валютной выручки за сырье, реализованное по сложившимся весной высоким ценам на углеводороды.
Аналитики банка «Санкт‑Петербург» полагают, что у курса юань/рубль «еще остается потенциал вернуться к уровню 10,90 рубля за юань» при условии отсутствия новых сигналов о сроках возобновления покупок иностранной валюты Минфином. Сейчас приток экспортной выручки не поглощается бюджетным правилом, поскольку операции в его рамках с марта приостановлены.
Продажи экспортной выручки за рубли, как правило, усиливаются к концу календарного месяца, когда сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность для Единого налогового платежа.
В апреле Единый налоговый платеж запланирован на 28 число. По расчетам, сумма налога на добычу полезных ископаемых, входящего в ЕНП, может достигнуть около 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает объем выплат по НДПИ в марте.
В пользу рубля также играет относительно слабый спрос на иностранную валюту со стороны внутреннего потребительского рынка, связанный с охлаждением потребительской активности. В то же время участники рынка отмечают, что при заметной просадке курса рубля к юаню, доллару и евро импортеры активизируют покупки иностранной валюты.
Ситуацию на внутреннем рынке и реальный спрос на валюту может изменить дальнейшее смягчение денежно‑кредитной политики и снижение ключевой ставки со стороны Банка России.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров ЦБ, намеченного на пятницу, 23 из 24 экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Еще один опрошенный допускает более масштабное снижение — на 100 базисных пунктов.
Одним из рисков для курса рубля участники рынка называют возможное возобновление в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила. На такую вероятность ранее намекал глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть это может означать возобновление покупок иностранной валюты на внутреннем рынке.
Еще одним потенциальным негативным фактором для рубля могут стать последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру России. Из‑за таких инцидентов возможны временные перебои с экспортными поставками нефти и нефтепродуктов, что несет риск сокращения притока валютной выручки.
